老虎证券CEO：绝大部分人不适宜玩期权！

期权，一种衍生性金融东西。与股票、期货等出资东西比较，它的诱人之处在于其非线性损益结构。上星期阿里巴巴受CFO豁达展望影响，大涨13%，单个期权涨幅达146倍，类似的情况让不少出资者难以自拔。

(资料图)

老虎证券生意软件截图

近期，在老虎证券旗下的交流社区“老虎社区”中，许多用户晒单，许多单子短时间内收益率抵达50%、100%、甚至1000%+。

老虎社区某用户晒单：近一个月收益超600%

老虎社区用户晒单：2个月10倍的超高收益

不过就在这时，华人区域最大的美股券商，老虎证券的CEO巫天华，本身也是老虎社区的资深潜水家，却模糊觉得有些担忧。

暴升暴降的行情其实并不常见，行情剧烈不坚定能让看准方向的出资者赚的彭满瓢满，但不谙期权机理，操作阅历不多的出资者也会面临很大的风险。巫天华觉得应该说些什么——所以他在老虎社区署名撰文，提示用户警惕期权生意的高风险，以下为文章原文：

恭喜近期各位赚钱的虎友们！在为我们高兴的一同，我也的确有点担忧，因为这些超高收益率大多是通过期权完结的。我玩期权7年了，赚过许多，也赔过许多，各种战略也都试过，爆仓次数多到自己数不清。我担忧会有更多没接触过期权的用户，简略粗暴的模仿，所以写下这篇文章，谈谈我对期权生意的观念。

强烈推荐一本书：劳伦斯G·麦克米伦写的《期权出资战略》，这是我读过最适宜新人的，非常具体的介绍了期权的基本概念，通俗易懂，模范详实。

不过，这本书也有一个缺点，它没有系统的介绍期权各种战略对底层保证金的要求以及保证金的核算。而在期权实践操作过程中，除非我们只操作buycall和buyput，一旦触及sellcall/sellput/组合战略等，仓位核算、风险控制就完全离不开保证金的核算。

实操之前必定要有耐性读完这本书！我见过有人将1份合约当成1股操作，因此多操作了100倍（实践1份期权合约=100股/1手），也见过操作方向弄反了的朋友。这本书不用定能帮忙你赚钱，但至少可以带你认清期权基础知识。

其他，老虎股票学院也有期权基础知识的视频教程，期权新手必定要搞清楚规则，详悉基础知识再下手。

老虎证券公开课

结论是：我认为99%的人并不适宜玩期权！

原因是：

1）期权的抉择方案参数更多维

操作正股时，首要选择是哪只股票（标的物），哪天操作（择时），做多仍是做空（操作方向）。

但期官僚选择：

.标的；

.行权价；

.到期日；

.四种基础操作：buycall（买入看涨期权），buyput（买入看跌期权），sellcall（卖出看涨期权），sellput（看出看跌期权）以及他们的各种叠加组合。

凌乱会给专业玩家和一般玩家之间构成更大的才华间隔。

许多时分期权即使做对了方向，也或许亏钱。

比如老虎社区的热门股英伟达(NVDA)本年1月发布2016第四季度财报当日，股价涨了2%，但是不管是buycall仍是buyput都是亏的，买入不同参数的期权，其价值会因时间衰减，不坚定率衰减等。在英伟达财报前，其隐含不坚定率现已很高了，在财报出来后，预期完成，隐含不坚定率骤降，而挨近到期日的期权的时间价值逐渐归零，所以导致短期的无论是call仍是put都大跌。

老虎证券生意软件截图

2）期权对才华圈要求更高

期官僚想赚到钱，不仅仅要估量正股价未来是涨仍是跌，许多时分，你还得判别在特定的时间内正股价格具体变动到哪个规划，所以对底层标的的了解比只玩正股要更精确。比如下图是陌陌(MOMO)7月7日到期、行权价为$45的看涨期权，陌陌现价是$39.99，假设按照卖盘价格$1.1/每张合约买入，要求正股在到期日涨15%+这张合约才华赚钱。

老虎证券生意软件截图

3）看似赚钱的期权实践无法成交

就以上面陌陌的价外期权为例，生意盘差价极大，成交量极小，很有或许你想以一个好的价格卖出却无人接盘。许多中概股都存在期权不生动的问题，因此，建议我们玩期权仍是还查询它的期权生动情况，最好要求日成交量是你买入的十倍，以及一般每月的标准合约会更生动一些（月标准合约为每月第三周到期的合约）。

4）期权的对手盘更强

某种意义上，期权有两类参与者：一般出资者和做市商。做市商一般由具有必定实力和许诺的安排担任，向群众出资者供应两边报价，以自有资金进行期权合约生意。

5）期权更简略培养欠好的出资习气

衍生品玩多了，会觉得正股不可影响，收益率太低，最近现已看到许多老虎用户这样的心态改动。这样简略对未来产生过高的收益预期，尤其是一开始入市就通过期权赚大钱了，简略对商场失掉敬畏之心，使得后期得意洋洋，盲目下注，导致赔本。

我们千万不要过高估量自己的纪律性！认知难，知行合一更难。

期权不适宜99%的玩家，余下的1%是：专业安排，超强自控力和纪律性，才华圈扎实，具有对期权的深化认知，有一套精准量化的期权生意战略。

方法1：账户分别，一个主账号，严守纪律，稳扎稳打；一个文娱账户，小赌怡情，玩玩期权投机过瘾。

方法2：账户前期产生必定获利后，取回本金，拿部分获利来玩期权，让获利奔驰，心态很轻松。

方法3：严厉控制期权仓位配比，假设是buycall和buyput，期权占比控制在10%以内。假设是sellput，就要算好接盘后的仓位占比是否满意小。假设是sellcall，算好假设正股暴升，最大赔本是不是自己可接受。

老虎证券提示：证券出资是一项有风险的出资行为，出资者需求根据多方信息概括分析拟定出资抉择方案，本文只为出资者供应出资知识学习材料，并不构成任何出资建议。