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CFi.CN讯：数据显示，牧原股份2026年前三季度营收922亿元、同比降17.5%，归母净利润亏损93.2亿元，但单季度看，26Q3经营性现金流达52.1亿元净流入，较上半年大幅转正。公司Q3商品猪出栏2011万头，均价10.4元/公斤，养殖完全成本降至11.5元/公斤，头均亏损收窄至134元。
近期机构研报指出，猪价底部回升叠加成本持续优化，是现金流改善主因；研报认为，生产性生物资产环比降18.2%、货币资金增至228.9亿元，反映公司主动收缩产能、夯实财务基础；研报指出，行业能繁母猪已累计去化10.9%，亏损超一年加速出清，27年猪周期反转确定性增强。
研报认为，牧原当前成本优势仍处行业最前列，一旦猪价上行，利润弹性将显著释放。27年预测净利314.5亿元，对应估值具备修复空间，周期底部配置价值凸显。
